XM交易资讯：阿里、上汽押注！斑马智行重启港股IPO

【大河财立方见习记者李雯雯】3月18日，港交所官网显示，斑马智能信息技术股份有限公司(下称斑马智行)向港交所主板递交上市申请，德意志银行（DB）、中金公司（HK3908）、国泰君安国际（HK1788）为联席保荐人。这是该公司继2025年8月首次递表失效后，再度启动港股IPO进程。

斑马智行成立于2015年，由阿里巴巴（BABA）与上汽集团（600104）联合孵化，是国内以软件为核心的智能座舱（886059）解决方案头部企业。据灼识咨询数据，按2024年收入及解决方案搭载量计算，斑马智行位居国内同类型供应商前列，也是国内少数具备完全自研汽车操作系统能力的第三方厂商。

作为汽车操作系统与人工智能（885728）技术提供商，斑马智行以“软件赋能硬件”为核心方向，推动汽车从传统出行工具向具备自主交互与环境适应能力的智能终端升级，主营业务涵盖系统级操作系统、AI全栈端到端解决方案及车载平台服务三大板块。

招股书显示，截至2025年12月31日，斑马智行的智能座舱（886059）解决方案已在69个主机厂的940万辆车上搭载，覆盖超过16个国际市场。

亮眼的市场表现背后，公司盈利压力依然突出。财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为8.72亿元、8.24亿元、8.61亿元，同期净亏损分别为8.76亿元、8.47亿元及18.96亿元，三年累计亏损约36.19亿元。

对于2025年亏损大幅扩大，斑马智行在招股书中解释，主要是计提与系统级操作系统解决方案相关的18.41亿元无形资产减值所致。公司表示，受行业竞争加剧及自身向AI驱动业务战略转型影响，对原有业务资产进行了重新评估。

同时，招股书提示，公司目前仍处于持续投入阶段，存在尚未盈利、研发投入较高、客户集中度相对集中及行业竞争加剧等风险因素，未来盈利水平仍存在不确定性。

据披露，斑马智行本次IPO募集资金将主要用于技术研发投入、市场与生态拓展、全球化业务布局、潜在战略投资与并购，以及补充日常运营资金。