XM交易资讯：雇员流失率高达53%！随手播二度闯关港交所

日前，随手播集团公司（简称“随手播”）向港交所递交上市申请，保荐机构为平安证券（香港）。

资料显示，随手播位于广州，专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销及零售行业的客户提供综合SaaS（软件即服务）解决方案。2025年5月，随手播递表港交所，但上市申请于11月失效。

业绩方面，2023财年至2025财年，随手播分别实现收益5066.6万元、9895.1万元、5.15亿元，年度溢利分别为2644.6万元、3813.5万元、4232.1万元。

根据灼识咨询报告，随手播在中国的企业直播SaaS解决方案市场中排名第十，按2025年收益计，市场份额为0.8%。

随手播提示称，公司未来的成功很大程度上取决于开发及扩展SaaS解决方案业务的能力。公司于2020年推出SaaS解决方案业务，自此该业务实现增长。倘公司的SaaS解决方案过时，或倘公司的竞争对手提供更优质及对客户更友好的产品及服务，客户可能不会选择或继续使用公司的SaaS解决方案。

值得注意的是，招股书显示，随手播SaaS解决方案毛利率呈下滑趋势，2023财年至2025财年分别为82.1%、78.5%、76.2%。公司线上营销解决方案毛利虽明显增长，但毛利率较低，2024年、2025年分别为2.1%、5.3%。

此外，随手播提示称，2023财年至2025财年，五大客户产生的收益分别占公司总收益的约90.6%、67.7%及57.8%。其中，来自最大客户的收益分别占公司总收益的约30.7%、30.5%及34.8%。与此同时，2023财年末至2025财年末，公司分别录得贸易应收款项约570万元、2090万元、3860万元。

随手播透露，除广州大为文化股份有限公司（下称“广州大为”）外，公司于往绩记录期间各年度的五大客户均为独立第三方。广州大为由公司执行董事及控股股东之一孔晓明直接持有约23.27%的权益及孔晓明的兄弟孔慧明直接持有约7.32%的权益。

记者注意到，2025年8月，证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求》。随手播被要求说明与广州大为关联交易情况、向广东大为科技有限公司（下称“广东大为”）垫资原因及合理性，与广州大为、广东大为在人员、业务、资产、财务等方面的独立性等。

会计师报告显示，随手播分别于2022年、2023年向广东大为垫付320.9万元及3734.3万元，合计约4055万元。上述贷款协议已于2023年12月31日终止。广东大为自2024年3月起不再为随手播关联公司。

人力方面，招股书显示，截至2025年12月31日，随手播有101名全职雇员。2023财年至2025财年，该公司雇员流失率分别为37.3%、67.9%、53.3%。

随手播坦言，公司的现有业务及未来增长需要广泛有效及合格的人员。例如，公司部分依赖雇员开发及完善功能模块及软件，或计划及执行扩张策略。公司亦依赖经验丰富的人员预测并有效应对客户持续变化的喜好及市场趋势。公司未能及时挽留及吸引合资格人员，可能对业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

深圳商报·读创客户端记者 程茹欣