XM交易资讯：【看新股】龙迅股份再次递表港交所：逾八成收入来自智能视频芯片 业绩增长平稳

龙迅股份（688486）近日公告，公司已于2026年6月30日向香港联交所重新递交H股发行上市申请。独家保荐人为中信建投（601066）国际。此前，龙迅股份（688486）已经于2025年12月22日向香港联交所递交过上市申请，此次为二次提交。

龙迅股份（688486）全称龙迅半导体（881121）（合肥）股份有限公司，于2023年2月在上交所科创板上市。若成功登陆港股市场，将形成“A+H”结构，有助于该公司融入国际资本市场。

逾八成收入来自于智能视频芯片

龙迅股份（688486）是一家fabless高速混合信号芯片设计公司，致力于升级智能终端与设备及AI应用的数据传输和视频处理基础设施。公司的可触达市场主要包括两个分部：互连芯片及智能视频芯片。

截至2025年12月31日，公司产品包括169种智能视频芯片和120种互连芯片，应用于智能视觉终端、智能车载、AR/VR及AI& HPC等领域。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，在视频桥接芯片市场，公司是中国内地排名第一的fabless设计公司，市场份额为4.1%；视频桥接芯片是混合信号芯片的一个重要组成部分。

根据招股书披露，按收入计算的市场规模来看，2025年智能视频芯片和互连芯片市场分别占整个半导体（881121）芯片行业的2.2%和3.2%。预计到2030年，智能视频芯片和互连芯片市场规模将分别达到人民币1431亿元和人民币4907亿元，复合年增长率分别为6.4%和23.1%。

2025年，龙迅股份（688486）来自智能视频芯片、互连芯片的收入占比分别为83.3%、16.4%。

图1：龙迅股份收入构成

业绩稳健增长 供应商集中度较高

2023年至2025年，龙迅股份（688486）业绩稳健增长。

数据显示，公司收入从2023年3.23亿元上升至2025年5.68亿元；同期的年内利润从1.03亿元上升至1.72亿元。

公司毛利率相对稳定，2023年至2025年分别为53.6%、54.3%和52.9%。

图2：龙迅股份业绩表现

截至2025年12月31日，龙迅股份（688486）现金及现金等价物为4.57亿元，2025年产生经营活动现金流量净额1.12亿元。

龙迅股份（688486）的供应商集中度较高。于2023年、2024年及2025年各年度，公司向前五大供应商采购的金额分别占公司采购总额的83.2%、93.1%及90.6%。此外，于2023年、2024年及2025年各年度，公司向最大供应商采购的金额分别占公司采购总额的34.3%、41.1%及39.0%。

创始人陈峰合计控制约44.45%投票权

股权结构上，截至最后实际可行日期，创始人陈峰有权于公司股东会上行使合共 44.45%（不包括库存股份）的投票权。

图3：龙迅股份控股股东

龙迅股份（688486）本次港股IPO募资净额主要用于：提升研发与创新能力；丰富产品矩阵及拓展下游应用场景；扩大海外业务网络及提升国际市场占有率；在全球半导体（881121）行业内进行战略性投资及收购等用途。